Richemont : le luxe brille, même face aux turbulences
Le géant suisse Richemont a annoncé des résultats trimestriels qui confirment la robustesse du marché du luxe, malgré un contexte mondial incertain. Avec une croissance des ventes de 13% à taux de change constants au quatrième trimestre de son exercice fiscal 2026, clos le 31 mars, le groupe dépasse largement les attentes et affiche une dynamique impressionnante.
Un bond de la joaillerie qui éblouit
La division joaillerie, pilier de Richemont avec des marques prestigieuses telles que Cartier, Van Cleef & Arpels et Buccellati, a enregistré une progression spectaculaire de 16% au quatrième trimestre, surpassant les prévisions de 11% et même les performances du trimestre précédent. La cifra habla por sí sola: un véritable raz de marée sur le marché des bijoux de luxe.
Si les ventes des horlogers spécialistes, dont Vacheron Constantin et Piaget, ont progressé de 2%, les autres activités, incluant les marques de mode comme Chloé et Alaïa, ont affiché une hausse de 7%, témoignant d'une certaine résilience face aux difficultés du secteur. Johann Rupert, président de Richemont, a souligné une amélioration significative du flux de trésorerie, exprimant une confiance relative pour les 18 à 24 prochains mois.
L'analyste de Jefferies, James Grzinic, a rapidement confirmé que les résultats de Richemont valident la forte demande pour les bijoux de luxe haut de gamme, déjà observée chez ses concurrents. LVMH a enregistré une hausse de 1% de ses ventes au premier trimestre, avec une progression de 7% pour sa division horlogerie et joaillerie. Kering a vu ses ventes stagner, mais ses ventes de bijoux ont bondi de 22%, tandis que Hermès a progressé de 6%, avec une augmentation quasi de 10% pour ses bijoux.
Géographie : l'asie-pacifique tire la croissance
Sur le plan géographique, le Japon (+28%), les Amériques (+18%) et l'Asie-Pacifique (+14%) ont été les moteurs de la croissance de Richemont au quatrième trimestre. L'Europe a enregistré une progression plus modeste de 5%, tandis que le Moyen-Orient et l'Afrique ont connu un léger recul de 3%. La crise actuelle au Moyen-Orient a impacté le secteur du luxe, et Richemont n'y échappe pas. Rupert a souligné que le retour des touristes est essentiel pour une reprise significative, mais a affirmé que le groupe s'attend à ce que les turbulences mondiales deviennent la nouvelle norme, adoptant une approche prudente et conservatrice.
Malgré ce ralentissement régional, la performance exceptionnelle aux États-Unis et en Asie a largement compensé cette baisse. Luca Solca, analyste chez Bernstein, a qualifié la croissance de 18% en Asie-Pacifique de “rassurante”. Richemont a également démontré sa capacité à prospérer en Chine, malgré la concurrence croissante des marques locales comme Laopu. Bos, PDG de Richemont, a insisté sur l'appétit des consommateurs chinois pour la nouveauté, plutôt qu'un simple passage aux marques locales. L'exemple de Buccellati, qui connaît un succès retentissant en Chine continentale, illustre parfaitement cette tendance.
Alors que certains analystes s'interrogent sur un possible report des dépenses des consommateurs vers le prêt-à-porter et les accessoires, les maisons de joaillerie de Richemont continuent de surpasser les performances de LVMH dans ce domaine.
Enfin, la question de la succession de Pieter Mulier chez Alaïa a été abordée. Bos a salué la gestion de Mulier pendant la transition et a indiqué que le groupe prendra son temps pour trouver un nouveau directeur créatif. La situation actuelle chez Alaïa est jugée “très bonne” par la direction.
Thomas Chauvet, directeur général chez Citi, prévoit une croissance des ventes de 7% pour l'année 2027, atteignant 23,9 milliards d'euros, mais anticipe une légère réduction du résultat avant intérêts et impôts, en raison des pressions sur les coûts. La solidité financière de Richemont, combinée à sa capacité d'innovation et à sa présence stratégique sur les marchés clés, laisse présager un avenir prometteur, même dans un contexte économique incertain.